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Deutsche Postbank "hold"
21.07.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Jeremy Sigee, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) unverändert mit "hold" ein und bestätigt das Kursziel von 53 EUR.
Am 30. Juli werde die Deutsche Postbank ihre Ergebnisse zum zweiten Quartal bekannt geben. M&A-Spekulationen würden aber das beherrschende Thema darstellen. Am 25. Juni habe die Deutsche Post geäußert, dass ein Verkauf zunehmend konkret werde. Die sich daran anschließenden Presseartikel hätten aber nur eine begrenzte Anzahl von möglichen Käufern ins Spiel gebracht. Möglicherweise könnte es beim Verkaufsprozess zu Verzögerungen kommen.
Nach einem Rückgang der Neubewertungsreserve im ersten Quartal um 629 Mio. EUR sei die Kernkapitalquote auf 6,7% gesunken. Eine wahrscheinlich weiter gesunkene Reserve in Q2 könnte den Verschuldungsgrad noch weiter erhöht haben. Es sei fraglich, ob weitere Kostensenkungen für eine Kompensation sorgen könnten.
Die große Anzahl von Konten sei für Investoren und auch übernahmewillige Käufer interessant. Die operativen Trends seien dagegen durchwachsen. Die Bewertung der Aktie scheine schon eine Übernahmeprämie einzupreisen, was das Aufwärtspotenzial im Fall der Ankündigung eines Deals begrenzen würde.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie der Deutschen Postbank weiterhin zu halten. (Analyse vom 21.07.08)
(21.07.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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